銘利達(dá)：與特斯拉的合作業(yè)務(wù)主要是光伏儲(chǔ)能

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5月4日，銘利達(dá)在接受調(diào)研時(shí)表示，2023年一季度儲(chǔ)能增速不及原來(lái)預(yù)期主要原因是去庫(kù)存。目前來(lái)看，預(yù)計(jì)5月份會(huì)恢復(fù)到前期正常需求85%-90%水平。

銘利達(dá)是一站式多工藝的精密結(jié)構(gòu)件龍頭企業(yè)，公司2022年?duì)I收32.2億元，同比增幅接近75.16%，歸母凈利潤(rùn)合計(jì)4.03億元，同比增幅171.93%。去只不過(guò)光伏儲(chǔ)能、汽車(chē)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入合計(jì)占比超過(guò)80%、是其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)核心來(lái)源，尤其是汽車(chē)增速超過(guò)300%。2023年一季度營(yíng)收9.714億元，同比增幅68.46%，凈利潤(rùn)9251萬(wàn)元，同比增幅 63.55%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)自光伏、儲(chǔ)能和新能源汽車(chē)，光伏和汽車(chē)平均增速高于一季度平均增速68.46%。

銘利達(dá)表示，目前隨著光伏、儲(chǔ)能和新能源汽車(chē)快速成長(zhǎng)，安防和消費(fèi)類(lèi)電子業(yè)務(wù)占比越來(lái)越小，對(duì)一季度的負(fù)面影響相對(duì)有限。儲(chǔ)能增速不及原來(lái)預(yù)期主要原因是去庫(kù)存。目前來(lái)看，預(yù)計(jì)5月份會(huì)恢復(fù)到前期正常需求85%-90%水平。

從行業(yè)來(lái)看，光伏、儲(chǔ)能和汽車(chē)保持較好的毛利率水平。但如果拆分海外客戶(hù)和國(guó)內(nèi)客戶(hù)來(lái)看，差異比較大，海外毛利率相對(duì)較高，但國(guó)內(nèi)安防接近盈虧平衡線(xiàn)。一般國(guó)外客戶(hù)毛利率普遍高于國(guó)內(nèi)，同行業(yè)對(duì)比來(lái)看，光伏和儲(chǔ)能的國(guó)外頭部客戶(hù)相比國(guó)內(nèi)頭部客戶(hù)，價(jià)格明顯更好。

據(jù)介紹，比亞迪占銘利達(dá)總銷(xiāo)售額15%-18%左右，其他核心客戶(hù)現(xiàn)在都在快速增長(zhǎng)。由于很多新能源客戶(hù)正在回歸到本土國(guó)家，比如德國(guó)、美國(guó)，公司也給美國(guó)、德國(guó)部分新能源企業(yè)開(kāi)發(fā)了較多的新項(xiàng)目。此外，與特斯拉的業(yè)務(wù)合作現(xiàn)在主要是在光伏儲(chǔ)能上，隨著特斯拉基地建設(shè)，未來(lái)合作會(huì)更加深入。

銘利達(dá)目前最大產(chǎn)能在6.5-7億/月，目前用了60%-70%，未被利用的產(chǎn)能主要在電池包，產(chǎn)能儲(chǔ)備約1.5-2億/月，當(dāng)前由于3、4月去庫(kù)存，產(chǎn)能為3000-4000萬(wàn)/月。其他產(chǎn)能基本是飽和的，使用率較為充足。

銘利達(dá)表示，新能源汽車(chē)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手非常多，所有結(jié)構(gòu)件企業(yè)都在里面，國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)比較大大，現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)所有企業(yè)都承受到一定的壓力。結(jié)構(gòu)件行業(yè)比拼的是企業(yè)綜合實(shí)力，需要特別強(qiáng)的過(guò)程控制能力保障任何一個(gè)環(huán)節(jié)的良品率，最終體現(xiàn)在利潤(rùn)率上面。銘利達(dá)認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)投入越來(lái)越大，產(chǎn)能布局越來(lái)越大，內(nèi)卷會(huì)越來(lái)越嚴(yán)重，出路就是走出去。

根據(jù)銘利達(dá)制定的2023年各業(yè)務(wù)板塊業(yè)績(jī)目標(biāo)，光伏和儲(chǔ)能預(yù)計(jì)能實(shí)現(xiàn)35-45億，汽車(chē)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)10-12億，其他業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)6-10億。

此外，5月5日，銘利達(dá)宣布本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金10億元，將投資于“銘利達(dá)安徽含山精密結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)基 地建設(shè)項(xiàng)目（一期）”、“銘利達(dá)江西信豐精密結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目（一期）”、 “新能源關(guān)鍵零部件智能制造項(xiàng)目（一期）”以及“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。根據(jù)項(xiàng)目可 行性研究報(bào)告，本次募投項(xiàng)目將在建成達(dá)產(chǎn)后新增主要應(yīng)用于光伏儲(chǔ)能領(lǐng)域和新 能源汽車(chē)領(lǐng)域的精密壓鑄結(jié)構(gòu)件和型材沖壓結(jié)構(gòu)件。